تام شمس - الثلاثاء 23 سبتمبر 2025 04:40 مساءً - أشاد مؤسس إيثريوم المشارك فيتاليك بوتيرين بنهج شبكة Base التابعة لكوينبيس فيما يخص اللامركزية، وذلك ردًا على المخاوف الأخيرة بشأن مُرتِّب المعاملات (Sequencer) الخاص بها وما إذا كان ينبغي معاملتها كبورصة.

قال بوتيرين يوم الثلاثاء:
"Base تقوم بالأمور بالشكل الصحيح: شبكة من الطبقة الثانية مبنية فوق إيثريوم، تستفيد من ميزاتها المركزية لتوفير تجربة مستخدم أفضل، مع بقائها مرتبطة بطبقة إيثريوم اللامركزية لتأمينها."

وأضاف أن شبكة Base لا تحتفظ بأموال المستخدمين: "لا يمكنهم سرقة الأموال أو منعك من سحبها."
وأكد أن شبكات الطبقة الثانية الحقيقية غير وصائية، موضحًا: "إنها امتداد لإيثريوم، وليست مجرد خوادم ترسل بيانات مُجزأة."

تصريحات بوتيرين جاءت وسط موجة من التشكيك حول تعريف شبكات الطبقة الثانية ومخاوف تتعلق بمركزيتها، بعد أن أثارت هيستر بيرس، مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، هذه المسألة في بتاريخ 7 سبتمبر.

هل شبكات L2 تُشبه البورصات؟

تستخدم العديد من شبكات الطبقة الثانية ترتيب معاملات مركزيًا لتحسين الكفاءة ومنع البوتات من استباق الصفقات. وأشارت بيرس إلى أن هذه "محركات المطابقة" قد تثير تداعيات تنظيمية إذا تصرفت مثل البورصات المركزية:

"إذا كان لديك محرك مطابقة تسيطر عليه جهة واحدة وتتحكم بجميع أجزائه، فهذا يُشبه أكثر البورصة، وسيتعين علينا التفكير في الأمر."

لكنها أوضحت أيضًا أنه إذا لم تكن الأصول التي تتم "مطابقتها" أوراقًا مالية، "فلن يكون لدينا الكثير لنقوله حول ذلك."

شبكات L2 مُقدِّم للبنية التحتية مثل AWS

قال بول غريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase إن اعتبار مُرتِّبات الطبقة الثانية "بورصات" يعكس سوء فهم لوظيفتها.

وأوضح أن هيئة الأوراق المالية تُعرِّف "البورصة" بأنها سوق يجمع بين المشترين والبائعين للأوراق المالية، بينما شبكات الطبقة الثانية "سلاسل بلوكتشين متعددة الأغراض تعمل كبنية تحتية."

وأضاف أن هذه الشبكات تُعالج الرسائل كأكواد، وتستدعي العقود الذكية، وتجمع جميع المعاملات سواء كانت مدفوعات أو استدعاءات أو رسائل.

وقارن غريوال بين شبكات L2 مثل Base وبين خدمات أمازون السحابية (AWS): كلاهما يشغّل أكواد يضعها المطورون، بما في ذلك تطبيقات البورصات، لكن ذلك لا يجعل مزوّد البنية التحتية نفسه بورصة.

"إذا كانت بورصة ما تعمل على AWS، فهل يجعل ذلك AWS بورصة؟ بالطبع لا."

المُرتِّبات ليست محركات مطابقة

قدّم جيسي بولاك، المؤسس المشارك لـ Base، مزيدًا من التفاصيل حول طريقة عمل المُرتِّبات. وأوضح أن المستخدمين يمكنهم إجراء المعاملات عبر مُرتِّب Base أو مباشرة عبر إيثريوم، ما يضمن اللامركزية الكاملة ومقاومة الرقابة.

وقال: "الأمر أشبه بمُوجِّه مرور يضمن تدفقًا سلسًا عبر مسار أولوية عالية يسمح للمركبات بالوصول إلى وجهتها بسرعة أكبر."

كما صحّح سوء الفهم بشأن محركات المطابقة، مبينًا أن المُرتِّبات لا تعمل كخدمات مطابقة أو محركات تنفيذ صفقات كما في البورصات التقليدية:

"محركات المطابقة تُزاوج بين أوامر الشراء والبيع عند أسعار محددة لتنفيذ الصفقات. المُرتِّبات لا تفعل ذلك بل تُحدد فقط ترتيب معالجة المعاملات."

ولو جرى تصنيف شبكات الطبقة الثانية كبورصات، فسيتعين عليها التسجيل كـ بورصات أوراق مالية لدى هيئة SEC، والامتثال لمتطلبات تنظيمية واسعة، وقد تواجه قيودًا تشغيلية، وهو ما يُفسر اعتراض القطاع.